Principali fattori di rischio

I termini con la lettera iniziale in maiuscolo e non definiti nel presente documento hanno il significato loro attribuito nell’ultima versione pubblicata del prospetto di ECRED Feeder SICAV.

Abbiamo classificato questo prodotto al livello 3 su 7, che corrisponde alla classe di rischio medio-alta. Ciò significa che le perdite potenziali dovute alla performance futura del prodotto sono classificate al livello medio-alto e che le sfavorevoli condizioni di mercato potrebbero influenzare la nostra capacità di pagarvi quanto dovuto.

Non esiste uno specifico periodo di detenzione raccomandato per questo prodotto. Si consideri che il rischio effettivo può variare in modo significativo e la somma rimborsata potrebbe essere inferiore a quanto investito. Potreste non essere in grado di liquidare facilmente le vostre Azioni di ECRED Feeder SICAV o potreste doverle vendere a un prezzo che incide significativamente sul vostro rendimento. Questo indicatore sintetico di rischio fornisce un’indicazione orientativa del livello di rischio di questo prodotto rispetto ad altri prodotti. Esso esprime le probabilità che il prodotto perda valore a causa di oscillazioni di mercato o perché non siamo in grado di pagarvi.

Si richiama l’attenzione dei potenziali investitori sui rischi a cui sono esposti investendo nel Fondo. I potenziali investitori dovrebbero prestare particolare attenzione ai rischi descritti nell’apposita sezione del Prospetto del Fondo. Nell’effettuare una decisione di investimento, i potenziali investitori devono fare affidamento sulle proprie valutazioni in merito a ECRED Feeder SICAV e alle condizioni dell’offerta, soppesandone i vantaggi ed i rischi. I potenziali investitori non devono interpretare il contenuto del presente Prospetto come una consulenza legale, fiscale, di investimento o contabile.

Di seguito è riportata una descrizione sintetica dei principali rischi dell’investimento in ECRED Feeder SICAV. L’ordine dei seguenti fattori di rischio non ne indica una maggiore rilevanza. L’elenco completo dei rischi a cui è soggetto ECRED Feeder SICAV è disponibile nel Prospetto.

Ai fini del presente documento, i riferimenti a “ECRED” si riferiscono a ECRED Feeder SICAV e ai suoi comparti, a ECRED Master FCP, all’ECRED Aggregator e alle (eventuali) Parallel Entities (ciascuno come definito nel Prospetto).

Rischio di Perdita del Capitale e Nessuna Garanzia di Rendimento dell’Investimento. ECRED non offre alcuna garanzia a protezione del capitale. Questo investimento comporta un rischio significativo di perdita del capitale e dovrebbe essere effettuato solo se l’investitore può sostenere la perdita dell’intero investimento. Non ci sono garanzie o assicurazioni in merito al raggiungimento degli obiettivi o alla performance dell’investimento. Potrebbe non esserci, nel breve termine, alcun flusso di cassa a favore degli Azionisti di ECRED Feeder SICAV o potrebbe esserci un flusso di cassa ridotto, e non vi è alcuna garanzia che ECRED Feeder SICAV effettui alcuna distribuzione agli Azionisti. Questo prodotto non prevede alcuna protezione rispetto all’andamento futuro del mercato, per cui potreste perdere una parte o la totalità del vostro investimento. Se non siamo in grado di pagarvi quanto dovuto, potreste perdere una parte o la totalità del vostro investimento. Il rendimento del fondo può essere volatile. L’investimento dovrebbe essere preso in considerazione solo da investitori sofisticati che possono permettersi di perdere la totalità o una parte sostanziale del loro investimento. Le commissioni e le spese del fondo possono essere pari o superiori ai relativi profitti. Nell’esaminare le informazioni sulla performance dell’investimento contenute nel documento e nel relativo materiale (il “Materiale”), i destinatari devono tenere presente che i rendimenti precedenti non sono necessariamente indicativi di quelli futuri. Gli investitori non devono trarre conclusioni dalla performance di altri investimenti di Blackstone Credit o Blackstone e non devono aspettarsi di ottenere risultati simili.

Assenza di Liquidità. Non esiste attualmente una sede di negoziazione pubblica per le Azioni e lo Sponsor non prevede che si svilupperà mai un mercato secondario pubblico. Pertanto, il rimborso delle Azioni da parte di ECRED Feeder SICAV sarà probabilmente l’unico modo per liquidare le proprie Azioni. ECRED Feeder SICAV prevede di rimborsare le Azioni a un prezzo pari al NAV applicabile alla Data di Rimborso e non in base al prezzo al quale avete inizialmente acquistato le vostre Azioni. Salvo limitate eccezioni, le Azioni rimborsate entro un anno dalla data di emissione saranno rimborsate a un valore pari al 98% del NAV applicabile alla Data di Rimborso. Di conseguenza, quando vendete le vostre Azioni a ECRED Feeder SICAV in base al programma di rimborso di ECRED Feeder SICAV, potreste ricevere un prezzo inferiore a quello pagato per le vostre Azioni.

Il NAV aggregato dei rimborsi totali (su base aggregata (senza duplicazioni) in tutto ECRED, ma escludendo qualsiasi Onere di Rimborso Anticipato applicabile alle Azioni rimborsate) è generalmente limitato al 2% del NAV aggregato per mese solare di tutte le Parallel Entities e dell’ECRED Aggregator (misurato utilizzando il NAV aggregato alla fine del mese immediatamente precedente) e al 5% di tale NAV aggregato per trimestre solare (misurato utilizzando la media di tale NAV aggregato alla fine dei tre mesi immediatamente precedenti), salvo in presenza di circostanze eccezionali, descritte di seguito.

In circostanze eccezionali e su base non sistematica, ECRED Feeder SICAV può fare eccezioni a, modificare o sospendere, in tutto o in parte, il programma di rimborso se, a ragionevole giudizio del gestore degli investimenti, ritiene che ciò persegua il migliore interesse di ECRED e degli investitori di ECRED, ad esempio quando i rimborsi delle Azioni comporterebbero un onere eccessivo per la liquidità di ECRED, inciderebbero negativamente sull’operatività di ECRED, rischierebbero di avere un impatto negativo su ECRED tale da superare il beneficio dei rimborsi delle Azioni stesse, oppure a seguito di modifiche legali o normative. Le modifiche sostanziali, comprese quelle ai limiti del 2% mensile o del 5% trimestrale sui rimborsi e le sospensioni del programma di rimborso, saranno prontamente comunicate agli Azionisti sul sito web di ECRED. In caso di sospensione del programma di rimborso, l’Investment Manager dovrà valutare mensilmente se il perdurare della sospensione del programma di rimborso corrisponda all’interesse di ECRED e degli investitori di ECRED.

Si ritiene che la maggior parte degli asset di ECRED consista in Investimenti che in genere non possono essere prontamente liquidati senza compromettere la capacità di ECRED di realizzare l’intero valore al momento della loro cessione. Pertanto, ECRED potrebbe non disporre sempre di liquidità sufficiente a soddisfare immediatamente le Richieste di Rimborso. Di conseguenza, la possibilità di ottenere il rimborso delle proprie Azioni da parte di ECRED potrebbe essere limitata e, a volte, il cliente potrebbe non essere in grado di liquidare il proprio investimento.

Conflitti di Interesse. ECRED Feeder SICAV è soggetta a determinati conflitti di interesse derivanti dal rapporto di ECRED con Blackstone, inclusi lo Sponsor e le sue società collegate (“affiliates”). I membri del Consiglio di Amministrazione sono anche amministratori di Blackstone e/o di una o più delle sue società collegate (“affiliates”). Non vi è alcuna garanzia che le politiche e le procedure adottate da ECRED Feeder SICAV, le clausole del suo Statuto, le clausole dell’Investment Management Agreement, le politiche e le procedure adottate dal Consiglio di Amministrazione, dallo Sponsor, dal GEFIA, da Blackstone e dalle loro società collegate (“affiliates”), consentano a ECRED Feeder SICAV di identificare, affrontare o mitigare adeguatamente tali conflitti di interesse, o che lo Sponsor identifichi o risolva tutti i conflitti di interesse in modo favorevole a ECRED Feeder SICAV.

Rischi di Cambio. Una parte degli asset di ECRED Feeder SICAV può essere denominata in una valuta diversa dalla valuta funzionale di ECRED Feeder SICAV o dalla valuta funzionale di un investitore. Di conseguenza, il rendimento di un investimento realizzato da parte di tale investitore può essere influenzato negativamente dalle variazioni dei tassi di cambio nel corso del periodo di detenzione di tale investimento e della vita di ECRED Feeder SICAV in generale, dai costi di conversione e dalle normative sul controllo dei cambi in tale giurisdizione, oltre che dalla performance dell’investimento stesso. Gli azionisti che detengono azioni con una valuta funzionale diversa dall’euro riconoscono di essere esposti alle fluttuazioni del tasso di cambio dell’euro e/o ai costi di copertura, che possono portare a variazioni dell’importo da distribuire. Questo rischio non è considerato nell’indicatore sopra riportato. Le spese del Fondo possono essere sostenute in più valute, il che significa che i pagamenti possono aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni dei cambi.

Mercato Altamente Competitivo per le Opportunità di Investimento. L’attività di identificazione, completamento e realizzazione di opportunità di investimento è altamente competitiva e comporta un elevato grado di incertezza. Non vi è alcuna garanzia che ECRED Feeder SICAV sia in grado di individuare, realizzare e liquidare investimenti che soddisfino i propri obiettivi o che realizzino il loro valore, oppure che ECRED Feeder SICAV sia in grado di investire integralmente gli Investimenti dei suoi Azionisti. Non vi è alcuna garanzia che le opportunità di investimento siano destinate a ECRED Feeder SICAV e che le attività di altri fondi di Blackstone con obiettivi di investimento simili o sovrapponibili non influiscano negativamente sugli interessi di ECRED Feeder SICAV.

Altri Clienti di Blackstone e Blackstone Credit; Allocazione delle Opportunità di Investimento. Alcuni conflitti di interesse intrinseci derivano dal fatto che lo Sponsor, Blackstone Credit & Insurance e Blackstone forniscono servizi di gestione di portafoglio, consulenza e sub-advisory a ECRED Feeder SICAV e ad Altri Clienti. Blackstone Credit & Insurance e/o Blackstone possono fornire consulenza a, e raccomandare titoli per, Altri Clienti e ciò può differire dalla consulenza fornita a, o dai titoli raccomandati o acquistati per, ECRED Feeder SICAV, anche se i loro obiettivi di investimento possono essere uguali o simili a quelli di ECRED Feeder SICAV. Sebbene Blackstone Credit & Insurance cercherà di gestire i potenziali conflitti di interesse in modo equo e corretto, è probabile che le strategie di portafoglio impiegate da Blackstone Credit & Insurance e Blackstone nella gestione dei rispettivi Altri Clienti entrino di volta in volta in conflitto con le operazioni e le strategie impiegate dallo Sponsor nella gestione di ECRED Feeder SICAV e possano influenzare i prezzi e la disponibilità dei titoli e degli strumenti in cui ECRED Feeder SICAV investe.

Rischio di eventi di mercato recenti. Eventi locali, regionali o globali come una guerra (ad es. Russia/Ucraina), atti di terrorismo, problemi di salute pubblica come pandemie o epidemie (ad es. COVID-19), recessione o altri fattori ed eventi macroeconomici economici, politici e globali potrebbero portare a un rilevante rallentamento economico o a una recessione nell’economia statunitense e globale e avere un impatto significativo su ECRED e sui suoi investimenti. La ripresa dopo tali flessioni è incerta e potrebbe richiedere un periodo di tempo prolungato o comportare una volatilità significativa, e molti dei rischi discussi nel presente documento associati a un investimento in ECRED possono aumentare.

Centralità del personale direttivo chiave. Il successo del Fondo dipenderà, in larga misura, dall’abilità e dalla competenza di alcuni professionisti di Blackstone. In caso di decesso, invalidità o allontanamento di uno dei professionisti chiave di Blackstone, l’attività e la performance del Fondo potrebbero quindi essere influenzate negativamente. Alcuni professionisti di Blackstone possono avere altre responsabilità all’interno di Blackstone medesima, comprese quelle relative all’attività di senior management, e, pertanto, si prevede che possano sorgere conflitti in relazione all’allocazione del tempo di tale personale (anche in conseguenza del fatto che tale personale trae benefici finanziari da queste ulteriori attività, compresi gli onorari e i compensi basati sui risultati).

Rischi di Sostenibilità. Il Fondo può essere esposto a eventi o condizioni di natura ambientale, sociale o di governance che, ove si verifichino, potrebbero avere un effetto negativo rilevante, effettivo o potenziale, sul valore degli investimenti effettuati dal Fondo. I rischi di sostenibilità sono valutati nelle decisioni di investimento relative al Fondo.

Allocazioni agli obiettivi. Non vi può essere alcuna garanzia che ECRED raggiungerà i propri obiettivi o eviterà perdite sostanziali. Le strategie e gli obiettivi di allocazione dipendono da una serie di fattori, tra cui le condizioni di mercato prevalenti e la disponibilità degli investimenti. Non vi è alcuna garanzia che tali strategie e obiettivi saranno raggiunti e qualsiasi investimento specifico potrebbe non soddisfare i criteri obiettivo.

Uso della Leva Finanziaria. Il Fondo intende prendere in prestito denaro. Se i rendimenti degli investimenti superano i costi del prestito, il rendimento per gli investitori sarà incrementato. Tuttavia, se i rendimenti non superano i costi del prestito, la performance del Fondo sarà ridotta. Ciò comporta la possibilità che il Fondo subisca perdite maggiori di quelle che subirebbe altrimenti. L’effetto della leva finanziaria è che le perdite saranno amplificate. L’uso della leva finanziaria comporta un elevato grado di rischio finanziario e aumenterà l’esposizione di ECRED a fattori economici avversi, quali l’aumento dei tassi di interesse, la flessione dell’economia o il deterioramento delle condizioni degli Investimenti.

Tale leva finanziaria può inoltre assoggettare ECRED e i suoi Investimenti a covenant finanziari e di natura operativa restrittivi, che possono limitare la flessibilità nel rispondere alle mutevoli condizioni economiche e commerciali. Ad esempio, le entità che ricorrono alla leva finanziaria possono essere soggette a restrizioni sul pagamento degli interessi e su altre distribuzioni.

Tematiche di Valutazione. Le metodologie di valutazione utilizzate per valutare qualsiasi investimento in cui ECRED Feeder SICAV investe comporteranno giudizi e proiezioni soggettive e potrebbero non essere accurate. Le metodologie di valutazione si basano su assunzioni e opinioni relative a eventi futuri, che possono rivelarsi corrette o meno. Le metodologie di valutazione possono basarsi su una valutazione relativa a determinati Investimenti e riferita a un periodo precedente. La realizzazione finale del valore di un asset dipende in larga misura da condizioni economiche, di mercato e di altro tipo che sfuggono al controllo di Blackstone Credit & Insurance. Di conseguenza, non vi è alcuna garanzia che il fair value determinato dal GEFIA (con l’assistenza di Blackstone Credit & Insurance) in un determinato momento rappresenti il valore che sarà realizzato da ECRED Feeder SICAV all’atto dell’eventuale cessione dell’Investimento o che sarebbe, di fatto, realizzato in caso di cessione immediata dell’Investimento.

Comunicazione di informazioni importanti

Il presente documento (compresi gli allegati, le appendici e i corrispondenti supporti, i “Materiali”) è fornito su base confidenziale solo per scopi informativi di due diligence e non è e non può essere considerato in alcun modo come una consulenza legale, fiscale, di investimento, contabile o di altro tipo o come un’offerta di vendita, o sollecitazione di un’offerta all’acquisto di titoli o strumenti o alla partecipazione a qualsiasi strategia di trading con un conto del fondo o altro veicolo di investimento Blackstone (ciascuno dei quali, un “Fondo”), né il presente documento o la sua distribuzione potranno costituire la base di, o essere presi in esame in relazione a, qualsiasi contratto o decisione di investimento. Salvo laddove diversamente indicato, tutte le informazioni sono aggiornate al 31 dicembre 2021 e potrebbero cambiare sostanzialmente in futuro.

Rendimenti aggregati. Il calcolo del TIR/dei rendimenti netti combinati o compositi considera i flussi di cassa aggregati dei soci accomandanti per data effettiva dal lancio della strategia alla fine del trimestre in corso e utilizza il valore terminale (compresi gli investimenti non realizzati) alla fine del trimestre in corso per ottenere un rendimento complessivo della strategia. I rendimenti effettivi realizzati sugli investimenti non realizzati impiegati in questo calcolo potrebbero differire sostanzialmente dai rendimenti indicati nel presente documento. I rendimenti effettivi di ciascun fondo, conto o veicolo di investimento Blackstone inclusi in tali rendimenti combinati o compositi potrebbero altresì essere superiori o inferiori ai Rendimenti aggregati presentati. Inoltre, nessun socio accomandante ha necessariamente conseguito i rendimenti combinati o compositi illustrati in tali informazioni sulla performance, poiché la partecipazione di un socio accomandante ai fondi, conti e/o veicoli di investimento applicabili potrebbe aver subito modifiche. Vedere la successiva sezione “Calcoli della performance”.

Dati proprietari Blackstone. Dati proprietari di Blackstone Alcuni dati e informazioni forniti nel presente documento si basano su conoscenze e dati di proprietà di Blackstone. Le società di portafoglio possono fornire a Blackstone dati di mercato proprietari, tra cui quelli relativi alle condizioni di domanda e offerta sul mercato locale, ai canoni di locazione e alle spese operative correnti, alle spese in conto capitale e alle valutazioni di molteplici attivi. Tali dati di mercato proprietari vengono utilizzati da Blackstone per valutare le tendenze del mercato e per sottoscrivere investimenti potenziali ed esistenti. Sebbene Blackstone ritenga attualmente che tali informazioni siano affidabili ai fini del presente documento, esse sono soggette a modifiche e riflettono l’opinione di Blackstone in merito al fatto che la quantità, la natura e la qualità dei dati siano sufficienti o meno per la conclusione applicabile; non si rilascia peraltro alcuna dichiarazione in merito all’accuratezza o alla completezza delle stesse.

Case study. Gli esempi di investimento selezionati, i case study e/o i riepiloghi delle transazioni presentati o citati nel presente documento potrebbero non essere rappresentativi di tutte le transazioni di un determinato tipo di investimento o degli investimenti in generale e hanno lo scopo di illustrare le tipologie degli investimenti che sono stati o potrebbero essere effettuati da ECRED a fronte dell’impiego delle strategie di investimento previste da ECRED. Non bisogna presupporre che, in futuro, ECRED effettuerà investimenti altrettanto riusciti o paragonabili. Inoltre, gli investimenti effettivi che ECRED dovesse effettuare, anche in futuro, verranno realizzati in condizioni di mercato diverse rispetto agli investimenti presentati o citati nei Supporti e potrebbero differire in maniera sostanziale dagli esempi qui presentati per via di vari fattori. I potenziali investitori dovrebbero inoltre ricordare che gli esempi di investimento selezionati, i case study e/o i riepiloghi delle transazioni presentati o citati nel presente documento hanno coinvolto i professionisti di Blackstone, che saranno impegnati nella gestione e nelle operazioni di ECRED, nonché altro personale di Blackstone che non sarà coinvolto nella gestione e nelle operazioni di ECRED. Alcuni investimenti esemplificativi descritti nel presente documento potrebbero appartenere a veicoli di investimento gestiti da Blackstone e determinati altri soci paritari terzi e, rispetto a essi, Blackstone potrebbe detenere meno della maggioranza dei relativi titoli di proprietà. Ulteriori dettagli sono disponibili su richiesta.

Diversificazione; potenziale mancanza di diversificazione. La diversificazione non è una garanzia di rendimento o di protezione dalle perdite in mercati ribassisti. Il numero di investimenti effettuati da ECRED può essere limitato, il che renderebbe gli investimenti di ECRED più suscettibili alle fluttuazioni di valore derivanti da condizioni economiche o commerciali avverse. Non vi è alcuna garanzia che gli investimenti di ECRED realizzino una buona performance o addirittura generino un ritorno di capitale; se alcuni investimenti registrano una performance sfavorevole, affinché ECRED possa ottenere rendimenti superiori alla media, è necessario che uno o alcuni dei suoi investimenti realizzino una performance molto positiva. Non vi è alcuna garanzia che ciò avvenga. Inoltre, alcune aree geografiche e/o settori in cui ECRED ha investito fortemente possono essere maggiormente colpiti dalle pressioni economiche rispetto ad altre aree geografiche e/o settori.

[Crescita intrinseca. La crescita intrinseca rappresenta le aspettative di crescita di Blackstone sulla base della propria visione dell’attuale contesto di mercato, che tiene conto dei canoni di locazione attualmente inferiori ai tassi di mercato e pertanto con un potenziale di aumento. Tali aspettative si basano su alcune ipotesi che potrebbero non essere corrette e su alcune variabili che potrebbero cambiare, sono presentate a scopo puramente illustrativo e non costituiscono previsioni. Non vi è alcuna garanzia che tali risultati saranno effettivamente raggiunti.]

ESG. Le iniziative ESG descritte in questi Materiali relative al portafoglio di Blackstone, alle società di portafoglio e agli investimenti (collettivamente, “società di portafoglio”) sono propositi e non vi sono garanzie o promesse rispetto al fatto che tutte o alcune di esse saranno realizzate. Le dichiarazioni sulle iniziative o pratiche ESG relative alle società di portafoglio non si applicano in ogni circostanza e dipendono da fattori che includono, ma non sono limitati a, la pertinenza o lo stato di implementazione di un’iniziativa ESG per o all’interno della società di portafoglio; la natura e/o l’entità dell’investimento effettuato, la proprietà o il controllo o influenza esercitati da Blackstone nei confronti  della società di portafoglio; nonché  altri fattori determinati dai team di investimento, gruppi aziendali, team di gestione degli asset, team di operazioni di portafoglio, società, investimenti e/o attività a seconda del caso specifico. In particolare, le iniziative o pratiche ESG descritte in questi Materiali sono meno applicabili o non implementate affatto per quanto riguarda le attività di investimento di Blackstone nei mercati pubblici, specificamente, Credit & Insurance, Hedge Fund Solutions (BAAM o BXMA) e Harvest. Inoltre, Blackstone non perseguirà iniziative ESG per ogni società di portafoglio. Laddove Blackstone perseguisse iniziative ESG per le società di portafoglio, non vi è alcuna garanzia che Blackstone creerà con successo un impatto ESG positivo migliorando il valore azionario a lungo termine e ottenendo rendimenti finanziari. Non vi è alcuna garanzia che qualsiasi delle iniziative ESG descritte in questi Materiali esisterà in futuro, sarà completata come previsto o affatto, o sarà applicata o implementata in modo uniforme per le unità aziendali di Blackstone o attraverso tutte le società di portafoglio all’interno di una particolare unità aziendale di Blackstone. Blackstone può selezionare o scartare società di portafoglio o investimenti sulla base dei rischi di investimento legati a fattori ESG, e ciò potrebbe determinare una performance diversa dei fondi di Blackstone e/o delle società di portafoglio rispetto ad altri fondi di sponsor e/o società di portafoglio che non considerano affatto i fattori ESG o che li valutano in maniera differente. Gli esempi di investimenti selezionati, casi di studio e/o riepiloghi di transazioni presentati o menzionati in questi Materiali sono forniti solo a scopo illustrativo e non dovrebbero essere considerati rappresentativi del successo presente o futuro delle iniziative ESG implementate da Blackstone o dalle sue società di portafoglio o di una determinata tipologia di iniziative ESG. Non vi è alcuna garanzia che gli obiettivi di investimento di Blackstone per ogni Fondo saranno raggiunti o che i suoi programmi di investimento avranno successo. Le performance passate non garantiscono risultati futuri e non prevedono rendimenti futuri. Ai fini di questo documento, per fattori ESG “materiali” si intendono quei fattori ESG che la società ritieneabbiano – o possano potenzialmenteavere – un impatto materiale sulla capacità di un investimento di creare, preservare o erodere il valore economico per quell’organizzazione e i suoi portatori d’interesse. Il termine “materiale” qui utilizzato non deve necessariamente essere equiparato o interpretato come una rappresentazione della “materialità” di tali fattori ESG ai sensi delle leggi federali sui titoli degli Stati Uniti, della normativaSFDR dell’UE o di qualsiasi altro regime legale o regolamentare simile a livello globale. Sebbene Blackstone creda che i fattori ESG possano incrementare il valore a lungo termine, Blackstone non persegue una strategia di investimento basata su di essi o limita i suoi investimenti a quelli che soddisfano criteri o standard ESG specifici, fatta eccezione per i prodotti o strategie che sono esplicitamente designati a tale scopo nei loro Documenti di Offerta o altri documenti ufficiali applicabili. Tali considerazioni non qualificano gli obiettivi di Blackstone relativi all’ottimizzazionedei rendimenti adeguati al rischio. Alcune o tutte le iniziative ESG descritte in questi materiali potrebbero non applicarsi agli investimenti del Fondo e nessuna è un aspetto vincolante della gestione degli asset del Fondo. Il Fondo non promuove caratteristiche ambientali o sociali, né prevede investimenti sostenibili come suo obiettivo. Blackstone Real Estate può rivedere questa posizione di tanto in tanto. Una decisione d’investimento dovrebbe tenere conto degli obiettivi e delle caratteristiche del Fondo come descritto più dettagliatamente nei Documenti di Offerta, accessibili su www.bxaccess.com. Ulteriori informazioni sono disponibili all’indirizzo www.blackstone.com/european-overview. [/ [inserire il link al sito specifico del prodotto europeo, ad es. www.ecred.com]].

ESG. Le iniziative ESG, eccetto nella misura in cui rappresentano una caratteristica promossa specifica del Fondo come descritto nei Documenti di Offerta del Fondo o altri documenti applicabili che disciplinano il Fondo i (“Iniziative ESG di Blackstone”) relative al portafoglio di Blackstone, alle società di portafoglio e agli investimenti (collettivamente, “società di portafoglio”) sono propositi e non vi sono garanzie o promesse rispetto al fatto che tutte o alcune di tali iniziative saranno realizzate. Le dichiarazioni sulle Iniziative ESG di Blackstone o sulle pratiche relative alle società di portafoglio non si applicano in ogni circostanza e dipendono da fattori che includono, ma non sono limitati a, la pertinenza o lo stato di implementazione di un’iniziativa ESG per o all’interno della società di portafoglio, la natura e/o l’entità dell’investimento effettuato, la proprietà, il controllo o l’influenza esercitati da Blackstone nei confronti delle società di portafoglio e altri fattori determinati dai team di investimento, gruppi aziendali, team di gestione degli asset, team di operazioni di portafoglio, società, investimenti e/o attività a seconda del caso specifico. In particolare, le Iniziative ESG di Blackstone o le pratiche descritte in questi Materiali sono meno applicabili o non implementate affatto rispetto alle attività di investimento di Blackstone nei mercati pubblici, specificamente, Credit & Insurance, Hedge Fund Solutions (BAAM o BXMA) e Harvest. Inoltre, Blackstone non perseguirà iniziative ESG per ogni società di portafoglio. Laddove le Iniziative ESG di Blackstone sono perseguite per le società di portafoglio, non vi è alcuna garanzia che Blackstone riuscirà a migliorare il valore azionario a lungo termine e a ottenere rendimenti finanziari. Non vi è alcuna garanzia che qualsiasi delle iniziative ESG descritte in questi Materiali esisterà in futuro, sarà completata come previsto o affatto, o sarà applicata o implementata in modo uniforme per le unità aziendali di Blackstone o per tutte le società di portafoglio all’interno di una particolare unità aziendale di Blackstone. Blackstone può selezionare o scartare società di portafoglio o investimenti sulla base dei rischi di investimento legati a fattori ESG, coerentemente con gli obiettivi di Blackstone di cercare di massimizzare i rendimenti corretti per il rischio, ciò potrebbe determinare una performance diversa dei fondi di Blackstone e/o delle società di portafoglio rispetto ad altri fondi di sponsor e/o società di portafoglio che non considerano affatto i fattori ESG o che li valutano in maniera differente. Gli esempi di investimenti selezionati, casi di studio e/o riepiloghi di transazioni presentati o menzionati in questi Materiali sono forniti solo a scopo illustrativo e non dovrebbero essere considerati rappresentativi del successo presente o futuro delle iniziative ESG implementate da Blackstone o dalle sue società di portafoglio o di una determinata tipologia di iniziative ESG. Non vi è alcuna garanzia che gli obiettivi di investimento di Blackstone per ogni fondo saranno raggiunti o che i suoi programmi di investimento avranno successo. Non vi è alcuna garanzia che le iniziative ESG continueranno o avranno successo. Le performance passate non garantiscono risultati futuri e non prevedono rendimenti futuri. Ai fini di questo documento, per fattori ESG “materiali” si intendono quei fattori ESG che la società ritiene abbiano – o possano potenzialmenteavere – un impatto materiale sulla capacità di un investimento di creare, preservare o erodere il valore economico per quell’organizzazione e i suoi portatori d’interesse. Il termine “materiale” qui utilizzato non deve necessariamente essere equiparato o interpretato come una rappresentazione della “materialità” di tali fattori ESG ai sensi delle leggi federali sui titoli degli Stati Uniti, della normativaSFDR dell’UE o di qualsiasi altro regime legale o regolamentare simile a livello globale..Sebbene Blackstone creda che i fattori ESG possano incrementare il valore a lungo termine, Blackstone non persegue una strategia di investimento basata su di essi o limita i suoi investimenti a quelli che soddisfano criteri o standard ESG specifici, fatta eccezione per i prodotti o strategie che sono esplicitamente designati a tale scopo nei loro Documenti di Offerta o altri documenti ufficiali applicabili.. Tali fattori ESG non qualificano gli obiettivi di Blackstone relativi all’ottimizzazionedei rendimenti adeguati al rischio.. Alcune o tutte le Iniziative ESG di Blackstone descritte in questi materiali potrebbero non applicarsi agli investimenti del Fondo e nessuna è un aspetto vincolante della gestione del Fondo o dei suoi asset (eccetto come può essere identificato nei Documenti di Offerta del Fondo). Vedere “SFDR” di seguito per ulteriori dettagli.

SFDR. ECRED (il “Fondo”) intende promuovere caratteristiche ambientali e sociali che saranno  identificate nei suoi Documenti di Offerta. Sebbene il Fondo possa effettuare uno o più investimenti sostenibili, il Fondo non si impegna a realizzare “investimenti sostenibili” (come definito nell’Articolo 2(17) del Regolamento UE 2018/2088 (“SFDR”)). Di conseguenza, Blackstone intende classificare il Fondo come un prodotto finanziario ai sensi dell’Articolo 8 della normativa SFDR. Si noti che attualmente non esiste un riconoscimento formale della classificazione da parte delle competenti autorità del SEE e non vi è alcuna garanzia che le autorità di regolamentazione classifichino il Fondo come tale. . Le iniziative ESG descritte qui potrebbero non applicarsi ad alcuni o a tutti gli investimenti del Fondo e nessuna è vincolante per la gestione del Fondo o dei suoi beni (eccetto come può essere identificato nei Documenti di Offerta del Fondo). Una decisione d’investimento dovrebbe prendere in considerazione gli obiettivi e le caratteristiche del Fondo come descritto più dettagliatamente nei Documenti di Offerta, ai quali si può accedere su www.bxaccess.com. Ulteriori informazioni sono disponibili all’indirizzo www.blackstone.com/european-overview.

[Stime/Obiettivi. Eventuali stime, obiettivi, aspettative o simili previsioni o rendimenti qui riportati si basano su ipotesi e valutazioni effettuate da Blackstone e che questa ritiene ragionevoli nelle circostanze presenti alla data del presente documento. Sono necessariamente speculativi, ipotetici e intrinsecamente incerti per natura; si può prevedere che tutte o alcune delle ipotesi sottostanti a tali stime, obiettivi, aspettative o simili previsioni o rendimenti contenuti nel presente documento non si concretizzino e/o che eventi e conseguenze effettivi degli stessi siano sostanzialmente diversi da quelli su cui si basano tali stime, obiettivi, aspettative o simili previsioni o rendimenti. Tra le ipotesi formulate da Blackstone nello svolgimento dell’analisi vi sono (i) l’importo e la frequenza del reddito corrente da un investimento, (ii) la durata del periodo di detenzione, (iii) la crescita dell’EBITDA e i risparmi di costi nel tempo, (iv) le modalità e i tempi di vendita; (v) i multipli di uscita che riflettono le medie a lungo termine per il tipo di attività pertinente, (vi) la crescita dei clienti e altre iniziative commerciali, (vii) la disponibilità dei finanziamenti, (viii) le potenziali opportunità di investimento che Blackstone sta vagliando attualmente o ha vagliato di recente e (ix) le condizioni macroeconomiche complessive, quali la crescita del PIL, la disoccupazione e i livelli dei tassi d’interesse. L’inclusione di stime, obiettivi, aspettative o simili previsioni o rendimenti nel presente documento non deve essere considerata come una dichiarazione o una garanzia in merito all’affidabilità, all’accuratezza o alla completezza di tali informazioni; né Blackstone né ECRED hanno alcun obbligo di modificare tali rendimenti dopo la data in cui sono forniti per riflettere il verificarsi di eventi successivi, anche nel caso in cui una o tutte le ipotesi sottese a tali rendimenti risultino successivamente inesatte. Nessuno tra Blackstone, ECRED, le loro affiliate o i rispettivi amministratori, funzionari, dipendenti, partner, azionisti, consulenti e agenti di uno qualsiasi dei soggetti di cui sopra fornisce alcuna garanzia o dichiarazione in merito all’accuratezza di tali ipotesi. Gli investitori e i clienti sono avvisati di non fare indebito affidamento su queste dichiarazioni previsionali. I destinatari dei Supporti sono invitati a contattare i rappresentanti di ECRED per discutere procedure e metodologie utilizzate per effettuare stime, obiettivi, aspettative e/o previsioni o rendimenti simili e altre informazioni contenute nel presente documento.]

Affermazioni previsionali. Alcune dichiarazioni previsionali, tra cui proiezioni finanziarie, stime e rendiconti relativi ai risultati futuri, sono intrinsecamente incerte ed eventuali fattori rilevanti potrebbero determinare una sostanziale divergenza tra gli esiti o i risultati effettivi, rispetto a quelli indicati in tali dichiarazioni. Blackstone non si assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere pubblicamente eventuali dichiarazioni previsionali a seguito di nuove informazioni, sviluppi futuri o altro.

Rendimenti futuri soggetti a tassazione. I rendimenti futuri saranno soggetti a tassazione, in funzione della situazione fiscale personale di ogni investitore, che potrebbe variare nel tempo.

Immagini. I Materiali contengono immagini di determinati investimenti, fornite a scopo puramente illustrativo, che possono non essere rappresentative di un intero attivo o portafoglio o dell’intero portafoglio di ECRED. Tali immagini potrebbero essere rendering digitali degli investimenti e non foto effettive.

Confronto con gli indici. È probabile che la volatilità e il profilo di rischio degli indici presentati siano sostanzialmente diversi da quelli di ECRED. Inoltre, l’indice utilizza linee guida e criteri d’investimento diversi rispetto a ECRED e non utilizza l’effetto leva; di conseguenza, le posizioni di ECRED e la liquidità di tali posizioni potrebbero differire in misura significativa dai titoli che compongono l’indice. L’indice non è soggetto a commissioni o spese e potrebbe non essere possibile investire nell’indice. La performance dell’indice non è stata selezionata necessariamente per rappresentare un indice di riferimento adeguato rispetto alla performance di ECRED, ma viene riportata piuttosto per consentire un raffronto tra la performance di ECRED e di un indice noto e ampiamente riconosciuto. Una sintesi delle linee guida di investimento per gli indici presentati è disponibile su richiesta. Nel caso degli indici azionari, la performance degli indici riflette il reinvestimento dei dividendi.

Loghi. I loghi riportati nel presente documento non sono stati selezionati sulla base della performance della società o dello sponsor applicabile a cui appartengono. I loghi sono stati selezionati per illustrare gestori e/o società di portafoglio che costituiscono rappresentazioni indicative della tesi, della tematica o del trend discussi nella/e slide in cui compaiono. Secondo l’opinione di Blackstone, i loghi selezionati costituivano in generale gli esempi più rilevanti della tesi, della tematica o del trend discussi nella/e slide pertinente. Tutti i diritti dei marchi registrati e/o dei loghi qui presentati appartengono ai rispettivi titolari e l’uso che Blackstone ne fa non implica un’affiliazione con i titolari di detti loghi né alcun genere di sostegno a essi.

Strutture Master-Feeder . Un fondo feeder investirà tutti o sostanzialmente tutti i suoi asset nel suo fondo principale (fondo master). Una struttura di fondo master-feeder è tipicamente messa in atto per scopi legali e commerciali. In generale, gli investitori terranno le loro quote a livello del fondo feeder e i costi e le spese della struttura master-feeder complessiva saranno infine sostenuti dagli investitori su base proporzionale, a seconda dei casi. Per i fondi feeder gestiti da terzi e non da Blackstone che investono in un fondo master di Blackstone, è probabile che gli investitori in tali fondi feeder di terzi debbano sostenere costi, commissioni e spese aggiuntive da parte del relativo gestore di tali fondin feeder terzi, Pertanto, in alcuni casi, la performance di un fondo feeder potrà differire o essere inferiore, anche in modo significativo, rispetto a quella del suo fondo master a causa dei costi, commissioni e spese aggiuntive che potrebbero essere stati sostenuti a livello del fondo feeder. La performance qui riportata riflette quella degli investitori diretti ed è al netto della commissione di gestione del rispettivo Fondo, degli interessi maturati e di altre commissioni e spese.

Termini di contratto MiFID. Per gli investitori nello Spazio economico europeo, fare riferimento alla pagina web https://www.blackstone.com/european-overview/ per consultare i Termini di vendita MiFID che potrebbero essere applicabili.

Nessun benchmark. ECRED non è gestito in riferimento ad alcun indice di benchmark.

[Misure non-GAAP. Le misure non-GAAP (compresi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, i rendimenti lordi e netti ponderati nel tempo, compresi gli utili e l’apprezzamento, su tutti i periodi di tempo) sono stime basate sulle informazioni disponibili a Blackstone alla data citata, comprese le informazioni ricevute da terzi. Per il calcolo di tali misure potrebbero non esistere metodi uniformi, che possono subire modifiche nel tempo. Blackstone ritiene che tali misure non-GAAP costituiscano metodi utili per comunicare informazioni agli investitori attuali e potenziali che Blackstone ritiene pertinenti e significativi nella comprensione e/o valutazione di ECRED o dell’investimento in questione. Tuttavia, tali misure non-GAAP non dovrebbero essere considerate più pertinenti o accurate delle metodologie GAAP e non dovrebbero essere considerate alternative alle metodologie GAAP. Inoltre, le informazioni di terzi utilizzate per il calcolo di tali misure non-GAAP sono ritenute affidabili, ma non viene fatta alcuna dichiarazione in merito all’accuratezza o alla completezza delle stesse e nessuno tra Blackstone, i suoi fondi e le loro affiliate si assume alcuna responsabilità per tali informazioni.]

[Parametri operativi. Per quanto riguarda i parametri operativi utilizzati nel presente documento: Cash-on-Cash indica i flussi di cassa operativi al lordo di alcune imposte, divisi per l’importo totale del capitale investito; Tasso Cap Stabilizzato indica il NOI delle attività rettificato in base agli affitti mark-to-market in un momento futuro successivo alla corretta implementazione delle strategie di gestione patrimoniale, diviso per la valutazione dell’attività al momento dell’acquisizione in base al prezzo di acquisto. Le aspettative riflesse nei parametri operativi utilizzati nel presente documento (incluse, a mero titolo esemplificativo ma non esaustivo, eventuali aspettative in merito a ricavi, spese, NOI e/o alla corretta implementazione di una strategia di gestione patrimoniale) sono state preparate e esposte a scopo puramente illustrativo.]

Opinioni. Opinioni Le opinioni espresse riflettono le opinioni di Blackstone esclusivamente alla data indicata nei Supporti e si basano sulle opinioni di Blackstone sull’attuale contesto di mercato, soggetto a variazioni. Alcune informazioni contenute nei Supporti trattano dell’attività generale del mercato, delle tendenze settoriali o di altre condizioni economiche, di mercato o politiche generali e non devono essere interpretate come ricerca o consulenza in materia di investimenti.

[Calcoli della performance. Salvo diversa indicazione, tutti i calcoli del Tasso di rendimento interno (“TIR”) e del multiplo sul capitale investito (“MOIC”), a seconda dei casi, includono i valori realizzati e non realizzati e sono presentati su base “lorda” (ossia al lordo delle commissioni di gestione, spese organizzative, spese a livello di partnership, l’allocazione del profitto del socio accomandatario, imposte e altre spese a carico degli investitori in ECRED, che si prevede, nel complesso, essere sostanziali). Il MOIC lordo è calcolato dividendo (a) l’importo realizzato/non realizzato in relazione agli investimenti di ECRED per (b) l’importo totale investito di ECRED e riflette un multiplo lordo del capitale per tutte le transazioni. Per singoli investimenti, il MOIC lordo rappresenta il valore totale realizzato e non realizzato diviso per il capitale investito, tenendo conto degli sconti di acquisto, commissioni di origination e di altro tipo, interessi differiti e altre voci simili, a seconda dei casi. Il Tasso interno di rendimento lordo (“TIR lordo”) è il tasso di sconto implicito annuale che rende il valore attuale netto di tutti i flussi di cassa (l’investimento originale, gli interessi, le commissioni e le spese, il rendimento del capitale o qualsiasi altro flusso di cassa associato) di un particolare investimento pari a zero. I calcoli del TIR lordo per i singoli investimenti sono annualizzati e realizzati sulla base della tempistica effettiva dei flussi in entrata e in uscita degli investimenti ricevuti o effettuati da ECRED. Viene creata una serie di flussi di cassa a partire dal conferimento monetario di capitale iniziale per l’investimento, seguito da entrate monetarie (ad es. vendite o proventi correnti). Il flusso di cassa finale rappresenta i proventi effettivi derivanti dal realizzo dell’investimento o, se l’investimento non è realizzato, un valore equo di mercato [a esso attribuito da Blackstone][verificato da una terza parte], che ha lo scopo di approssimare il flusso di cassa che sarebbe stato generato se l’investimento fosse stato realizzato alla fine del periodo indicato [(così come gli interessi maturati)]. Il TIR lordo si basa su un anno di 365 giorni e ogni flusso di cassa è ponderato nel tempo in base al giorno effettivo dell’investimento o della ricezione, e nel caso degli investimenti non realizzati, come se l’investimento fosse realizzato alla fine del periodo indicato. Un TIR è una funzione del periodo di tempo che va dall’investimento iniziale al realizzo finale o, nel caso di un investimento non realizzato, a un realizzo ipotetico. Per un determinato importo in dollari realizzato, il TIR diminuirà all’aumentare del periodo di detenzione degli investimenti. Il valore effettivo realizzato degli investimenti non realizzati di ECRED può differire materialmente dai valori utilizzati per calcolare i TIR/MOIC qui riportati [(vedere le sezioni sui “Rendimenti realizzati e non realizzati” e sulle “Perdite realizzate” per ulteriori informazioni)]. I calcoli della performance possono essere indicati come “-” o “NM” (se presenti) per gli investimenti non realizzati detenuti per meno di un anno, poiché piccole variazioni di valutazione in un breve periodo di tempo tenderanno a determinare TIR/MOIC elevati a causa del metodo di calcoli dei TIR/MOIC e probabilmente non riflettono i rendimenti realizzati finali che saranno raggiunti da tali investimenti non realizzati. Ulteriori informazioni sui calcoli della performance sono disponibili su richiesta.

Il calcolo del TIR lordo viene effettuato senza tener conto della leva finanziaria e non tiene conto dei potenziali default sugli investimenti non realizzati.

Il calcolo del TIR lordo viene effettuato tenendo conto della leva finanziaria, considerando i prestiti a livello di fondo (effettuati al posto o in anticipo rispetto ai conferimenti in conto capitale).] [I TIR lordi in relazione ai singoli investimenti non tengono conto della leva finanziaria e, come mostrato qui nel complesso, non tengono conto della leva a livello di fondo.

Il MOIC netto è calcolato dividendo (a) la somma dell’importo distribuito per quanto riguarda i limited partner e il valore equo di mercato di tutti gli investimenti rimanenti, al netto dei carried interest sia realizzati che maturati per (b) il capitale totale di ECRED richiamato dai limited partner, compresi i richiami per i fondi di investimento, le commissioni di gestione e le spese di partnership. Ulteriori informazioni sui calcoli del MOIC netto sono disponibili su richiesta.

Il TIR netto è calcolato sulla base dei rendimenti al netto delle commissioni di gestione e servizio, a seconda dei casi, delle spese organizzative, delle spese a livello di partnership, di talune passività fiscali del fondo e del carried interest per il socio accomandatario (ma al lordo delle imposte o delle ritenute sostenute direttamente o indirettamente dai soci accomandanti), e integra l’effetto di eventuali distribuzioni fiscali pagate per il carried interest già riflesso nei rendimenti. Il TIR netto di un Fondo esclude, ove applicabile, gli importi associati a (i) un impegno del socio accomandatario, (ii) il programma di strutture parallele per i dipendenti di Blackstone, e/o (iii) determinate altre parti (suscettibili di essere o meno affiliate di Blackstone), che non versano commissioni o carried interest e che, pertanto, generano rendimenti più elevati rispetto a ECRED.

La performance di ECRED indicata per il periodo di performance riflette il rendimento di ECRED dal lancio e si basa sulle commissioni di gestione e sulle spese effettive sostenute dagli investitori di ECRED nel loro complesso. La performance degli investitori individuali varierà (talvolta in misura significativa) rispetto a quella indicata nel presente documento in virtù delle commissioni di gestione pagate o meno da alcuni investitori, delle commissioni di servizio applicabili a taluni investitori, a seconda dei casi, del momento in cui hanno effettuato l’investimento e/o della loro partecipazione singola agli investimenti di ECRED. Le commissioni di gestione versate da alcuni investitori durante il periodo di performance differiscono sostanzialmente da quelle pagate da altri investitori nel medesimo periodo a causa, tra l’altro, di esenzioni per i soci accomandanti che sottoscrivono a una prima chiusura, accordi in base ai quali le commissioni di un investitore sono calcolate sul capitale investito anziché su quello impegnato o riduzioni concesse agli investitori che impegnano capitali pari o superiori a un determinato importo. Inoltre, durante il periodo di performance alcuni investitori potrebbero versare al gestore delle commissioni di servizio. Infine, la performance di ECRED indicata potrebbe non riflettere i rendimenti conseguiti da uno specifico investitore in ECRED, poiché i rendimenti effettivi dipendono dal momento in cui ciascun investitore ha investito in ECRED, che potrebbe essere successivo al periodo di perequazione di ECRED, ove applicabile.]

Riconoscimenti di Private Debt Investor. Private Debt Investor (PDI) ha selezionato i vincitori del riconoscimento cercando nuove fonti per stilare un elenco di finalisti, vagliando tali finalisti e invitando i lettori a votare. Blackstone Credit o le sue affiliate non hanno verificato, e non conoscono, la composizione dei votanti. Un gruppo di votanti diverso potrebbe avere raggiunto risultati diversi. Blackstone Credit non è a conoscenza di essere stata valutata da parte di un terzo in un modo che potrebbe essere in conflitto con tali riconoscimenti. Potrebbero esserci altre categorie per le quali Blackstone Credit, i suoi fondi o le sue società in portafoglio sono stati nominati senza aver vinto il premio. I riconoscimenti potrebbero non essere rappresentativi dell’esperienza di un determinato investitore o della performance futura dei fondi o transazioni di Blackstone Credit. Non vi è alcuna garanzia che riconoscimenti simili vengano assegnati a Blackstone Credit relativamente a fondi o transazioni esistenti o futuri. Le presenti informazioni sono fornite esclusivamente a scopo informativo. Non si dovrebbe fare affidamento su di esse come indicazione di performance future di ECRED o di Blackstone Credit e i suoi fondi o società in portafoglio.

Informazioni di terzi. Alcune informazioni contenute nei Materiali sono state ottenute da fonti esterne a Blackstone, che in alcuni casi non sono state aggiornate alla data del presente documento. Sebbene tali informazioni siano ritenute affidabili ai fini del presente documento, non si rilascia alcuna dichiarazione in merito all’accuratezza o alla completezza delle stesse e nessuno di Blackstone, dei suoi fondi e delle loro affiliate si assume alcuna responsabilità per tali informazioni, né le ha verificate in modo indipendente.

Trend. Non vi è alcuna garanzia che uno qualsiasi dei trend descritti nel presente documento si protragga o cambi orientamento. Eventi e tendenze passati non implicano, predicono o garantiscono, e non sono necessariamente indicativi di eventi o risultati futuri.

Avviso agli investitori residenti in Belgio, Finlandia, Italia e Norvegia

Ai sensi dell’articolo43 bis della Direttiva 2011/61/UE sui gestori di fondi di investimento alternativi, Blackstone Europe Fund Management S.à r.l. ha incaricato FE fundinfo (UK) Limited di Fornire alcuni dei servizi attribuiti alle strutture a disposizione degli investitori al dettaglio in Belgio, Finlandia, Italia e Norvegia in relazione a ECRED Feeder SICAV.

I servizi di FE fundinfo (UK) Limited includono:
Facilitare l’elaborazione degli ordini di sottoscrizione, riacquisto e rimborso e l’esecuzione di altri pagamenti agli investitori
Fornire agli investitori informazioni su quanto sopra e su come vengono pagati i proventi del riacquisto e del rimborso
Facilitare il trattamento delle informazioni relative ad un investitore che esercita i propri diritti di investimento
Agire come punto di contatto per comunicare con le autorità di regolamentazione.

Per ulteriori informazioni sui servizi di cui sopra è possibile contattare FE fundinfo (UK) Limited all’indirizzo: [email protected]